Украина имеет достаточное финансирование в этом году, но проблемы с бюджетом 2026 года усиливаются – Мониторинг RRR4U.

Украина демонстрирует значительный прогресс в выполнении обязательств перед международными донорами, однако соблюдение графика их реализации ухудшается, что может привести к задержкам в финансировании.

Об этом свидетельствуют данные Мониторинга RRR4U.

«Мы достигли исторического максимума, так как успешно провели шестой пересмотр Программы МВФ. Так далеко Украина еще не доходила. Это говорит о определенной эффективности выполнения нашей домашней работы. Однако вопрос, что дальше, ведь Украина не выполнила два структурных маяка, которые необходимы для седьмого пересмотра. Программа уже выполнена на 63% по объему финансирования. В следующие годы мы будем получать меньше средств. На 2025 год максимум, который мы можем получить, – $2,7 млрд, если выполним все маяки. Нас ожидает непростой седьмой пересмотр в марте, так как мы не отменили «правки Лозового» и не создали Высший административный суд. Эти структурные маяки уже переносились несколько раз», – отметил исполнительный директор Института аналитики и адвокации Юрий Ромашко.

По результатам пересмотра добавлены три новых структурных маяка: операционная стратегия для регулятора рынка ценных бумаг, минимизация операционных рисков финансовых учреждений и оценка деятельности НКРЕКП. В то же время Украина не выполнила два обязательства, дедлайн которых истек 31 декабря.

Что касается Ukraine Facility, эксперты не зафиксировали невыполненных обязательств, хотя определенные трудности все же имели место. По словам эксперта проектов DiXi Group Алёны Корогод, в 2024 году Украина успешно справилась с выполнением своего домашнего задания и смогла получить 16,1 млрд евро в бюджет. В 2025 году, при условии выполнения предусмотренных индикаторов, Украина сможет получить 12,5 млрд евро.

После выполнения индикаторов III квартала Еврокомиссия выплатила транш на 4,1 млрд евро лишь в середине декабря. Из-за отсутствия механизма частичной оплаты за выполненные индикаторы Украина получила всю сумму, несмотря на задержку выполнения индикатора 4.4.

Финансирование ЕС и МВФ – не единственные источники западной поддержки бюджета.

«2025 год – это прежде всего механизм финансирования ERA. Это те $50 млрд, которые Украина получит от стран G7 за счет доходов от замороженных российских активов. В этом году ERA покроет большую часть нашей потребности в финансировании. И несмотря на все геополитические и военные вызовы, которые стоят перед Украиной, с бюджетной точки зрения мы входим в год в более устойчивой позиции, чем в 2024-м», – объяснил экономист Центра экономической стратегии Максим Самойлюк.

Украина нуждается в $38 млрд финансирования в 2025 году, из которых $2,7 млрд ожидается от МВФ, $13,1 млрд – от ЕС по программе Ukraine Facility, а оставшиеся $22,2 млрд будут покрыты в основном через механизм ERA.

Александра Бетлий, ведущая научная сотрудница Института экономических исследований и политических консультаций, считает, что значительное финансирование мешает принимать сложные решения. На ее взгляд, существует риск того, что будет сложнее принимать важные решения как по МВФ, так и по Ukraine Facility именно потому, что «не настолько критично нам нужны деньги». Но без средств и активной программы МВФ, которую Украина выполняет, получить финансирование на 2026 год будет очень сложно.

Фон. Ранее Mind писал, что Кабинет Министров утвердил Стратегию развития пограничной инфраструктуры с странами Европейского Союза и Молдовы до 2030 года, а также Стратегию реформирования психоневрологических и других интернатных учреждений до 2034 года. Эти два стратегических документа являются шагами Плана Украины в рамках программы финансовой помощи Ukraine Facility.